财联社2月1日讯（编辑 李俊）信用保护工具作为信用衍生品的重要组成，与民营企业紧密相关，近年来在提升民企融资效率等方面发挥了积极作用。据证监会工作部署，推动证券公司积极参与交易所市场信用保护工具创设，支持企业债务融资、提振市场信心，2022年全年券商创设信用保护工具规模超百亿，环比增超50%。
据中国证券业协会统计数据，2022年1-12月，已获备案的18家证券公司类核心交易商中，共有11家证券公司创设信用保护工具，规模达117.70亿元，较上期增加39.79亿元，环比增长51.07%。
从各家券商创设规模来看（ “创设规模”包含证券公司创设的信用保护合约规模及信用保护凭证规模），2022年1-12月，国泰君安(601211)证券创设信用保护工具规模43.49亿元，位列榜首。此外，有3家机构创设规模均超10亿元，分别为中信证券(600030)、中金公司和申万宏源(000166)证券，创设规模23.39亿元、16.08亿元、15.71亿元。
据国泰君安证券介绍，通过采取“债券发行+信用保护”的综合金融解决方案，已助力相关民营企业与国有企业的债券发行规模超400亿元。
此外，在2022年落地民营企业债券融资专项支持计划及“央地合作”的增信新模式中，探索金融服务实体经济的新渠道，形成了良好的示范效应，向市场传递信心的同时，拓宽了债券投资者群体，提升债券发行效率。
据悉，信用保护工具于2018年在我国资本市场正式推出，沪、深交易所持续积极探索开展信用保护工具试点，先后推出信用保护合约和信用保护凭证两类业务。从品种来看，目前包括有信用风险缓释合约（CRMA）、信用风险缓释凭证（CRMW）、信用违约互换（CDS）和信用联结票据（简称CLN）等。
截至2022年8月，沪深交易所公布的创设机构、核心交易商共27家，已创设的信用保护凭证中，创设机构以头部券商为主。
有券商人士表示，信用保护工具为券商自身提供了信用风险管理和服务客户的新渠道。然而，也有券商对创设信用保护工具持审慎观望态度。有机构指出，市场流动性有待改善、CDS定价难、自身抗风险能力等问题均为开展业务难点。但整体来看，业内普遍观点则认为，开展信用保护工具创设，能够发挥券商投承联动、风险控制及风险定价优势，获取相应的信用保护费收益，增加业务收入来源。
